《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將于7月1日起正式實(shí)施。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸介紹，《辦法》強(qiáng)化對證券、基金、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)“賣者有責(zé)”的要求，讓經(jīng)營機(jī)構(gòu)在獲取經(jīng)營收益的同時，必須承擔(dān)法律規(guī)定的義務(wù)，切實(shí)防范片面追求經(jīng)濟(jì)利益，向風(fēng)險承受能力不足的投資者推介高風(fēng)險證券期貨產(chǎn)品，造成對投資者合法權(quán)益的損害和影響。同時，《辦法》沒有限制投資者的自由交易，是在充分揭示市場風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對投資者交易的更好保護(hù)。
《辦法》共43條，針對適當(dāng)性管理中的實(shí)際問題，主要有五項制度安排：一是形成了依據(jù)多維度指標(biāo)對投資者進(jìn)行分類的體系，統(tǒng)一投資者分類標(biāo)準(zhǔn)和管理要求，解決了投資者分類無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、無底線要求和分類職責(zé)不明確等問題。二是明確了產(chǎn)品分級的底線要求和職責(zé)分工，建立層層把關(guān)、嚴(yán)控風(fēng)險的產(chǎn)品分級機(jī)制，建立了監(jiān)管部門確立底線要求、行業(yè)協(xié)會制定產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級名錄、經(jīng)營機(jī)構(gòu)具體劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級的產(chǎn)品分級體系。三是規(guī)定了經(jīng)營機(jī)構(gòu)從了解投資者到糾紛處理等各個環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)履行的適當(dāng)性義務(wù)，全面從嚴(yán)規(guī)范相關(guān)行為，突出了適當(dāng)性義務(wù)規(guī)定的可操作性，細(xì)化其具體內(nèi)容、方式和程序，避免成為原則性的“口號立法”。四是突出對于普通投資者的特別保護(hù)，向投資者提供有針對性的產(chǎn)品及差別化服務(wù)。五是強(qiáng)化了監(jiān)管職責(zé)與法律責(zé)任，針對各項義務(wù)制定了相應(yīng)的違規(guī)罰則，確保適當(dāng)性義務(wù)落到實(shí)處，避免《辦法》成為無約束力的“豆腐立法”和“沒有牙齒的立法”。
在投資者保護(hù)方面，《辦法》根據(jù)投資者的基本情況、財務(wù)狀況、投資知識和經(jīng)驗、投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好等因素，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者兩類，目的是要求經(jīng)營機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者需求及證券期貨產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險程度的不同，向不同類別的投資者推薦相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)，并履行差異化的適當(dāng)性義務(wù)。一是經(jīng)營機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)告知可能導(dǎo)致其投資風(fēng)險的信息及適當(dāng)性匹配意見；二是向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)；三是不得向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力，或者不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或者服務(wù)；四是向普通投資者進(jìn)行規(guī)定情形下的現(xiàn)場告知、警示，應(yīng)當(dāng)全過程錄音或者錄像，非現(xiàn)場方式應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排；五是與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。
鄧舸指出，根據(jù)《辦法》，即使是風(fēng)險承受能力較低的投資者，在經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的風(fēng)險提示后，如果堅持購買高風(fēng)險等級的產(chǎn)品，在經(jīng)過必要承諾和確認(rèn)程序后，仍然可以遵從其意愿，參與相關(guān)的投資活動。因此，《辦法》沒有限制投資者的自由交易，是在充分揭示市場風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對投資者交易的更好保護(hù)。
據(jù)了解，現(xiàn)有投資者參與證券期貨交易是按原有的制度安排進(jìn)行的，實(shí)施新的《辦法》將充分考慮這一現(xiàn)實(shí)情況，實(shí)行區(qū)別對待，“新老劃斷”。
鄧舸介紹，具體的做法是，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)向新客戶銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)，向老客戶銷售（提供）高于原有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)，需要按照《辦法》要求執(zhí)行。向老客戶銷售（提供）不高于原有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)的，可繼續(xù)進(jìn)行，不受影響。也就是說現(xiàn)有投資者，如股票投資者，在《辦法》實(shí)施后，可以繼續(xù)買賣股票及風(fēng)險等級不高于股票的產(chǎn)品，但當(dāng)購買比股票風(fēng)險等級高的產(chǎn)品時，比如結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、場外衍生品等，則經(jīng)營機(jī)構(gòu)需要按照《辦法》執(zhí)行適當(dāng)性管理要求。同時，鼓勵經(jīng)營機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況結(jié)合客戶回訪、自查、評估等工作，主動對老客戶的適當(dāng)性管理做出妥善安排。

版權(quán)聲明：呼倫貝爾擔(dān)保網(wǎng)為開放性信息平臺，為非營利性站點(diǎn)，所有信息及資源均是網(wǎng)上搜集或作交流學(xué)習(xí)之用，任何涉及商業(yè)盈利目的均不得使用，否則產(chǎn)生一切后果將由您自己承擔(dān)！本站僅提供一個參考學(xué)習(xí)的環(huán)境，將不對任何信息負(fù)法律責(zé)任。除部分原創(chuàng)作品外，本站不享有版權(quán)，如果您發(fā)現(xiàn)有部分信息侵害了您的版權(quán)，請速與我們聯(lián)系，我們將在48小時內(nèi)刪除。