中國人民銀行、香港金融管理局7月2日發(fā)布聯(lián)合公告，為促進(jìn)香港與內(nèi)地債券市場共同發(fā)展，決定批準(zhǔn)香港與內(nèi)地債券市場互聯(lián)互通合作（“債券通”）上線。其中，“北向通”將于7月3日上線試運(yùn)行。
一接近監(jiān)管部門人士對證券時報記者透露，7月3日當(dāng)天將有2只利率債和4只信用債在銀行間債券市場發(fā)行，屆時有望吸引“債券通”投資者認(rèn)購。
“債券通”是繼“滬港通”、“深港通”之后，又一項深化內(nèi)地與香港金融合作、擴(kuò)大我國金融市場對外開放的重要舉措。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“債券通”以國際債券市場通行的模式為境外機(jī)構(gòu)增加了一條可通過境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施連接便捷入市的新渠道，以提高入市效率。“債券通”通過兩地債券市場基礎(chǔ)設(shè)施連接，使國際投資者能夠在不改變業(yè)務(wù)習(xí)慣、同時有效遵從內(nèi)地市場法規(guī)制度的前提下，便捷地參與內(nèi)地債券市場。
工銀國際董事長叢林對證券時報記者表示，2016年初，央行把境內(nèi)銀行間債券市場的開放進(jìn)一步擴(kuò)大至境外商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、基金管理公司等，但境外投資者需要委托境內(nèi)結(jié)算代理人，開戶和備案的時間也較長。“債券通”提供更為直接、成本更低、效率更高的渠道給境外投資者參與境內(nèi)債券市場。因此，“債券通”對境外機(jī)構(gòu)有一定吸引力，特別是對中小型機(jī)構(gòu)而言。此外，現(xiàn)時境內(nèi)債券一般比歐美等地債券的收益率高，這可作為國際投資者提升收益和分散投資的良好選擇。
據(jù)了解，“北向通”的投資者范圍與現(xiàn)有的可以直接入市投資銀行間債券市場的海外投資者范圍一致，限于機(jī)構(gòu)投資者，個人和企業(yè)投資者無法直接參與，初期沒有投資額度限制。目前央行上?？偛恳呀邮?10家左右的境外投資者通過“債券通”投資境內(nèi)銀行間債券市場的備案，其中，有20余家為此前已直接投資過境內(nèi)銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，其余80多家以基金等產(chǎn)品戶為主。
值得注意的是，聯(lián)合公告還稱，央行與香港金管局已就“債券通”所涉及的跨境監(jiān)管合作原則等相關(guān)事項達(dá)成共識。雙方約定，根據(jù)兩地的法律和各自法定權(quán)限，雙方建立有效的信息交換與協(xié)助執(zhí)行機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管合作，共同打擊跨境違法違規(guī)行為，確保項目有效運(yùn)作。
上述接近監(jiān)管部門人士稱，由于“北向通”的每筆交易實(shí)則發(fā)生在境內(nèi)，央行等監(jiān)管部門將采取穿透式監(jiān)管，確保了解每一筆債券交易的境外投資人信息。所謂穿透式監(jiān)管，主要體現(xiàn)在備案環(huán)節(jié)和托管環(huán)節(jié)。境外投資者必須通過人民銀行上?？偛總浒?，并在外匯交易中心獲得唯一的交易賬戶；在托管環(huán)節(jié)下一級托管機(jī)構(gòu)應(yīng)逐級向上一級托管機(jī)構(gòu)按時上報境外投資者信息和托管結(jié)算數(shù)據(jù)，通過前后臺信息比對，實(shí)現(xiàn)穿透式管理。
此外，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，“債券通”的開通，有利于人民幣債券納入全球重要的債券指數(shù)，吸引更多的境外資金流入。德意志銀行高級策略師劉立男預(yù)計，人民幣債券將在2017年下半年納入主要國際債券指數(shù)，未來5年內(nèi)或有7000億美元～8000億美元的外資流入在岸人民幣債市

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