隨著經(jīng)濟(jì)下行及銀行業(yè)存貸款規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，銀行不良資產(chǎn)規(guī)模上升趨勢(shì)仍將持續(xù)。銀監(jiān)會(huì)日前公布第三批省級(jí)地方資產(chǎn)管理公司名單，山東、湖北、寧夏、吉林、廣西被允許在本省范圍內(nèi)開展金融不良資產(chǎn)批量收購(gòu)業(yè)務(wù)。正所謂“他山之石，可以攻玉”，分析人士表示，在商業(yè)銀行飽受壞賬困擾的境況下，采用地方資產(chǎn)管理公司、不良貸款證券化等更多途徑處置壞賬，能夠幫助商業(yè)銀行有效減輕壞賬包袱。

　　地方版“壞賬銀行”擴(kuò)容

　　據(jù)了解，此次銀監(jiān)會(huì)批復(fù)并允許參與本省范圍內(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓、處置的地方資產(chǎn)管理公司分別是：山東金融資產(chǎn)管理公司、湖北資產(chǎn)管理公司、寧夏順億資產(chǎn)管理公司、吉林金融資產(chǎn)管理公司、廣西金控資產(chǎn)管理公司。此次銀監(jiān)會(huì)批復(fù)的5家地方資產(chǎn)管理公司已經(jīng)是第三批。至此，中國(guó)地方版“壞賬銀行”擴(kuò)容至15家。

　　自銀監(jiān)會(huì)原則明確各省市政府只可設(shè)立或授權(quán)一家地方資產(chǎn)管理公司，參與當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)不良資產(chǎn)收購(gòu)處置業(yè)務(wù)后，2014年7月，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)江蘇、浙江、安徽、廣東和上海五省市參與本省(市)范圍內(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作；2014年11月，銀監(jiān)會(huì)又批復(fù)北京、天津、重慶、福建、遼寧五省市成立地方資產(chǎn)管理公司。

　　成立地方版“壞賬銀行”的目的是為了緩解日益加劇的銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)。僅以新一批地方資產(chǎn)管理公司所在地為例，北京商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，截至3月末，山東省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款率為1.95%，較年初上升0.09個(gè)百分點(diǎn)，一季度全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)同比下降10.33%；吉林省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款率為3.85%；廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良率在6月末達(dá)到1.96%，不良貸款余額378.66億元，而1月末時(shí)該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)不良率為1.47%，不良貸款余額241.2億元。

　　受財(cái)務(wù)制度和監(jiān)管政策的要求，商業(yè)銀行要及時(shí)處理壞賬，但依靠銀行自己核銷處理速度太慢，如果將壞賬繼續(xù)保留，只會(huì)越來(lái)越差，所以打包賣給資產(chǎn)管理公司是不錯(cuò)的選擇。從資產(chǎn)管理公司的報(bào)表來(lái)看，壞賬風(fēng)險(xiǎn)攀升確實(shí)養(yǎng)肥了這些壞賬處理者。公開資料顯示，赴港上市的華融資產(chǎn)管理公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)130.31億元，平均凈資產(chǎn)收益率19.1%；其不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)占總收入的56.1%，不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)獲利93億元，高于上年的76億元。東方資產(chǎn)管理公司2014年全年不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)收購(gòu)規(guī)模達(dá)500億元，收購(gòu)資產(chǎn)包151個(gè)，為上一年度的9.5倍；長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司去年收購(gòu)金融不良資產(chǎn)包114個(gè)，實(shí)施非金融不良資產(chǎn)收購(gòu)項(xiàng)目54個(gè)，主營(yíng)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)凈收入占比達(dá)76%；而信達(dá)資產(chǎn)管理公司2014年不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入達(dá)315億元，同比增長(zhǎng)44.1%，不良資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)收額的52.7%。

　　一家資產(chǎn)管理公司人士表示，有些銀行出售的不良資產(chǎn)包其實(shí)質(zhì)量很高，“比如有些企業(yè)本身發(fā)展不錯(cuò)，現(xiàn)金流暫時(shí)出現(xiàn)問題，但又確實(shí)還不上銀行的錢只能破產(chǎn)，我們從銀行接手這些資產(chǎn)包時(shí)會(huì)進(jìn)行再注資、引入第三方等方式處理，盤活后收益很高”。

　　銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)凸顯

　　由于利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊傳統(tǒng)金融行業(yè)，2014年下半年以來(lái)，A股市場(chǎng)不斷走強(qiáng)吸引資金大批流入股市，從而導(dǎo)致銀行存款流失壓力上升。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛有所體現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，不良貸款和逾期貸款規(guī)模呈上升態(tài)勢(shì)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月末，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行一季度的不良貸款總額為9825億元，而去年同期則僅為6460億元，同比增長(zhǎng)52%，最新的不良貸款率達(dá)到1.39% ，比去年同期上升0.35個(gè)百分點(diǎn)。自2014年一季度以來(lái)，不良貸款總額每季度平均增長(zhǎng)0.0875個(gè)百分點(diǎn)，上升勢(shì)頭有加速的現(xiàn)象。

　　而作為商業(yè)銀行中的佼佼者，上市銀行同樣飽受資產(chǎn)質(zhì)量下滑困擾。根據(jù)各家銀行披露的一季報(bào)，五大行不良率都有不同幅度的上升，其中，農(nóng)業(yè)銀行(3.56, -0.09, -2.47%)不良貸款率最高，截至3月底已經(jīng)達(dá)1.65%，較年初增長(zhǎng)0.11個(gè)百分點(diǎn)；其次為中國(guó)銀行(4.84, -0.17, -3.39%)，截至3月底不良貸款率為1.33%，較年初增長(zhǎng)0.15個(gè)百分點(diǎn)；交通銀行(7.30, -0.33, -4.33%)、建設(shè)銀行(6.26, -0.20, -3.10%)、工商銀行(4.98, -0.12, -2.35%)不良貸款率相差不大，均在1.3%左右。此外，工商銀行不良貸款率上升幅度為五大行中最大，上升0.16個(gè)百分點(diǎn)。一季度五大行不良貸款激增702.58億元，幾乎是去年一季度256.48億元的兩倍。八家股份制銀行不良貸款率全線突破1%，不過(guò)相比五大行略低。以對(duì)公業(yè)務(wù)見長(zhǎng)的中信銀行(8.88, -0.33, -3.58%)不良貸款率升至1.3%，位列股份制銀行之首。

　　根據(jù)研究機(jī)構(gòu)的判斷，壞賬問題將進(jìn)一步暴露。畢馬威日前發(fā)布的《2015年中國(guó)銀行業(yè)調(diào)查報(bào)告》指出，在沒有相應(yīng)的刺激經(jīng)濟(jì)方案下，不良貸款將進(jìn)一步上升，預(yù)計(jì)不良貸款率在2015年較大可能超過(guò)1.5%的水平。

　　畢馬威中國(guó)銀行業(yè)主管合伙人王立鵬透露，畢馬威在過(guò)去18個(gè)月中已經(jīng)協(xié)助銀行業(yè)客戶運(yùn)作了超過(guò)110項(xiàng)不良貸款資產(chǎn)組合，未償本金余額(OPB)總計(jì)超過(guò)1000億元。

　　王立鵬建議，“在銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)日益加劇的新常態(tài)下，銀行應(yīng)建立從貸前評(píng)估、貸中管理到貸后管理全方位的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及管理體系，方能取得可持續(xù)性發(fā)展”。

　　引入市場(chǎng)化手段

　　利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)下，商業(yè)銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)率普遍出現(xiàn)下滑。如何消化快速增長(zhǎng)的不良貸款，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)亟待解決的問題。

　　從傳統(tǒng)的處置壞賬方式來(lái)看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的手段主要是催收、法律訴訟、以物抵債、資產(chǎn)重組、壞賬核銷等?，F(xiàn)在各家銀行都有自己的隊(duì)伍，處置不良資產(chǎn)時(shí)，首先會(huì)選擇自行清收。對(duì)于清收難度較大的，則通過(guò)司法、拍賣追討，只有實(shí)在收不回來(lái)了，銀行才會(huì)賣給資產(chǎn)管理公司，這樣可以最大限度降低本息損失。

　　與資產(chǎn)管理公司相比，銀行處置不良資產(chǎn)的限制較多，有些銀行用抵債資產(chǎn)拍賣的方式處理不良資產(chǎn)，雖然聲勢(shì)浩大，但通常只能處置不良資產(chǎn)中很小的一部分。而地方版資產(chǎn)管理公司的擴(kuò)容有利于銀行減輕壞賬包袱。

　　相較于十多年前成立的四大資產(chǎn)管理公司，地方資產(chǎn)管理公司更具針對(duì)性。四大資產(chǎn)管理公司擅長(zhǎng)“標(biāo)準(zhǔn)化”操作大體量的不良資產(chǎn)，而地方資產(chǎn)管理公司限定在本地范圍內(nèi)開展不良資產(chǎn)收購(gòu)處置業(yè)務(wù)，而地方不良資產(chǎn)通常呈現(xiàn)規(guī)模小、數(shù)量多且分散的特征。

　　分析人士表示，地方資產(chǎn)管理公司與本地政府部門協(xié)作的效率更高，而且更了解不良資產(chǎn)包所涉及企業(yè)的具體情況，所以相對(duì)而言，運(yùn)作本地不良資產(chǎn)的效率要比四大資產(chǎn)管理公司高。另外，地方資產(chǎn)管理公司受限于自身資本金，更能將注意力放在當(dāng)?shù)?ldquo;小多散”不良資產(chǎn)上。

　　不良貸款證券化則是另一條出路。普益財(cái)富研究員鐘鴻銳指出，目前不良貸款率仍然較低，不良貸款余額的快速增長(zhǎng)給商業(yè)銀行帶來(lái)了極大的壓力。更為嚴(yán)重的是目前我國(guó)存在的影子銀行問題。由于監(jiān)管存在空白以及影子銀行自身的風(fēng)控問題，我國(guó)影子銀行體系內(nèi)的不良貸款率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行體系。而其中約有22%-44%的不良貸款會(huì)轉(zhuǎn)移至商業(yè)銀行體系。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)估算，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行體系中的不良貸款最多提高4.3%。據(jù)鐘鴻銳介紹，上世紀(jì)90年代，美國(guó)曾通過(guò)不良資產(chǎn)支持證券成功地處理掉了大量不良資產(chǎn)，為美國(guó)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定做出了巨大貢獻(xiàn)，我國(guó)也可借鑒不良貸款證券化的做法。