近日，國資委與中國石化、中國華電等6家央企簽訂了降杠桿減負債責任狀，央企降杠桿吹響沖鋒號。據悉，國資委已制定央企負債率分類管控工作方案，并加快出臺鋼鐵、煤炭等行業(yè)化解過剩產能及“處僵治困”等國企處置有關財務處理辦法。目前，華電、招商局等多家央企已制定上報集團降杠桿減負債工作方案，明確負債率管控目標。下半年，央企降杠桿減負債方案有望密集批復，隨著降杠桿責任機制的建立、混改、債轉股等多項改革措施的集中發(fā)力，央企杠桿率有望進一步下降。

　　降杠桿動力機制正形成

　　國資委數(shù)據顯示，6月末中央企業(yè)平均資產負債率為66%，較年初下降0.3個百分點，同比下降0.5個百分點；帶息負債總額同比增長4.9%，增速比年初下降2.3個百分點，低于權益增速3.9個百分點。59家企業(yè)資產負債率比年初有所下降，29家企業(yè)降幅超過1個百分點；通信、軍工、航空運輸、機械、建筑、冶金、礦業(yè)等行業(yè)資產負債率較年初下降超過0.5個百分點。

　　國資委副秘書長彭華崗指出，目前，央企整體負債率穩(wěn)中有降，負債結構持續(xù)優(yōu)化，重點行業(yè)同步改善。下一步，國資委將推動各中央企業(yè)繼續(xù)扎實深入細致地做好降杠桿減負債的各項工作。一是進一步強化工作組織，主要負責人親自抓，確保責任落實到位；二是調整優(yōu)化投資結構，優(yōu)化企業(yè)內部資源配置，切實轉變過度依賴舉債投資的觀念；三是持續(xù)深化供給側結構性改革，做好“處僵治困”收官工作，堅決化解過剩產能，力爭提前完成“壓減”任務；四是全面加強資金管理，加強現(xiàn)金流管理，做好“兩金”壓控，努力提高資金使用效率；五是進一步優(yōu)化資產質量，積極穩(wěn)妥開展市場化債轉股和混合所有制改革，持續(xù)推進提質增效，多渠道降杠桿減負債；六是全面加強風險防控，加強金融風險、債券風險、債務風險防控，堅決守住不發(fā)生重大風險的底線。

　　在近日召開的中央企業(yè)降杠桿減負債工作推進會中，國資委與兵器裝備、中國石化、中國華能、中國華電、中國建筑、中國鐵建六家央企簽訂了降杠桿減負債責任狀。國資委主任肖亞慶強調，國有企業(yè)要圍繞既定目標，下定決心，堅定信心，采取有力舉措，堅決打贏降杠桿減負債這場硬仗。

　　“央企杠桿率居高不下，簽訂降杠桿減負債責任狀意味著責任到人，進入指標化和責任性的階段，央企降杠桿已吹響沖鋒號。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦表示，按照國資委年初提出的央企“一利四率”四升一降的標準體系，今年利潤率、負債率都將作為考核的重要標準，央企簽訂降杠桿減負債責任狀，通過層層施壓，一抓到底，降杠桿動力機制正在形成。

　　多家央企積極部署降杠桿

　　“集團降杠桿減負債工作方案已上報國資委，目前處于等待國資委批復階段。”招商局相關人士表示，下一步，將從四方面發(fā)力做好降杠桿減負債工作：一是持續(xù)優(yōu)化資本結構，堅持杠桿約束底線；二是聚焦提質增效，提升資產使用效率；三是加強產融結合，提升以融促產水平；四是優(yōu)化重組債務，降低超高負債率。

　　華電集團表示，將制訂下發(fā)2018-2020年降杠桿減負債工作方案，在“十三五”規(guī)劃及中長期發(fā)展規(guī)劃中落實2020年末負債率管控目標要求，在控投資、引權益、增效益、強管理上綜合施策，堅決完成2020年負債率管控目標。

　　中國建筑表示，將堅持系統(tǒng)思維、明確目標，科學分解降杠桿工作任務；堅持預算引領、考核導向，實行降杠桿工作閉環(huán)管理。

　　新興際華表示，下一步將增強企業(yè)盤活資產和積累能力，加快資金融通提高資金使用效率，積極穩(wěn)妥開展市場化債轉股，多渠道多方式開展股權融資，加快去產能、“僵尸”及特困企業(yè)處置，擴大重大建設項目股權融資規(guī)模，強化企業(yè)債務風險管控。

　　央企債轉股正在積極推進。目前，18家企業(yè)簽訂框架協(xié)議5000億左右，落地已超2000億。上半年央企市場化債轉股新增落地項目202億元。

　　中國中鐵此前公告，擬實施市場化債轉股。公司擬引入中國國新、中國長城、中國東方等9家投資機構，以債權和現(xiàn)金對公司下屬子公司二局工程、中鐵三局、中鐵五局以及中鐵八局四家公司，合計增資115.97億元。此前，中國船舶、中國鋁業(yè)等央企通過市場化債轉股改善企業(yè)資本結構。

　　國資委曾對有債轉股需求的中央企業(yè)進行摸底，大約有36家央企具備有債轉股的業(yè)務需求。

　　央企降杠桿將多點發(fā)力

　　“未來央企降杠桿將進一步發(fā)力。”李錦認為，下半年，隨著混改、債轉股、股權融資、重組兼并、破產清退、加強資金和投資管理等改革的進一步深化，央企負債率有望進一步降低。

　　中國證券報記者了解到，下一步，在強化投資管理方面，將嚴格執(zhí)行投資項目負面清單管理，對于特別監(jiān)管類投資項目要履行相應審批程序；高負債企業(yè)將不得實施非主業(yè)投資，不得實施推高資產負債率的境內外投資，高負債特別監(jiān)管企業(yè)重大投資項目要履行專門審批程序。經營虧損、經營活動現(xiàn)金流為負的高負債子企業(yè)不得對外提供擔保，不得開展投機性金融衍生品等高風險業(yè)務。同時，將嚴控帶息負債比率增長，進一步完善對困難企業(yè)債券發(fā)行比例管控機制，切實維護和鞏固資金鏈安全。加強債券發(fā)行管理和動態(tài)監(jiān)測，做好債券結構、期限、幣種的匹配，防止短貸長投。經營虧損、經營活動現(xiàn)金凈流量為負的企業(yè)要嚴格控制債券發(fā)行規(guī)模，對即將到期債券要提前做好資金接續(xù)安排。

　　在債轉股方面，將鼓勵國有資本運營公司和國有資本投資公司，以及有條件的中央企業(yè)基金利用各種市場化方式，聯(lián)通實體產業(yè)和資本、金融市場，積極配合中央企業(yè)開展市場化債轉股工作。股權融資方面，將積極推動企業(yè)吸收各類股權類受托管理資金，以及保險資金、年金、基本養(yǎng)老保險基金等長期性資金，通過設立發(fā)展基金、發(fā)行優(yōu)先股、股權債權置換等方式開展股權融資，有效補充實體企業(yè)權益資本。同時，通過出讓股份、增資擴股、合資合作等方式多渠道引入社會資本，不斷增強實體企業(yè)資本實力，完善企業(yè)公司治理結構。充分運用國有資本投資、運營平臺公司，通過設立相關產業(yè)發(fā)展基金、股權債權置換等方式，積極吸收金融資本和社會資金，有效轉化成資本金投入，擴大股權融資規(guī)模。

　　重組方面，將加大對產業(yè)集中度不高，同質化競爭突出行業(yè)或產業(yè)的聯(lián)合重組，并鼓勵產能過剩行業(yè)企業(yè)開展聯(lián)合重組，加強資源整合，優(yōu)化資本配置。

版權聲明：呼倫貝爾擔保網為開放性信息平臺，為非營利性站點，所有信息及資源均是網上搜集或作交流學習之用，任何涉及商業(yè)盈利目的均不得使用，否則產生一切后果將由您自己承擔！本站僅提供一個參考學習的環(huán)境，將不對任何信息負法律責任。除部分原創(chuàng)作品外，本站不享有版權，如果您發(fā)現(xiàn)有部分信息侵害了您的版權，請速與我們聯(lián)系，我們將在48小時內刪除。