科創(chuàng)板加速推進，激發(fā)了創(chuàng)投圈對硬科技的投資熱情。在他們看來，首批公司或許會出現(xiàn)爆炒，但長期來看，新的制度將重構創(chuàng)投生態(tài)。

積極參與戰(zhàn)投

成立科創(chuàng)板基金

近期，上交所發(fā)布《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務指引》，據(jù)記者了解，目前不少創(chuàng)投機構正積極布局科創(chuàng)板，發(fā)行打新基金、參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售等。

新鼎資本董事長張馳告訴記者，正加快投一些預期一年內有可能上科創(chuàng)板的項目，同時研發(fā)科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金和打新基金。戰(zhàn)略配售是一個詢價和報價的過程，存在壓低企業(yè)估值的空間，賺錢概率比較大，收益相對較高。但戰(zhàn)略配售對私募的要求比較高，也考慮參與科創(chuàng)板打新。“參與的機構分為A、B、C三類，A、B類包括公募、信托、銀行、保險等，私募屬于C類。戰(zhàn)略配售鎖定12個月，是參與科創(chuàng)板很好的方式，風險低、流動性強、不存在不能上市的風險。”

廣州國創(chuàng)基金總經理左梁也表示在研究戰(zhàn)略配售，即將上市進行戰(zhàn)略配售的企業(yè)，經過了層層篩選，企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢比較好。

鋆盛資本副總裁薛瑜稱，科創(chuàng)板將是一個以機構投資者為主的市場，私募參與方式主要為網下申購，除了直接參與，也可借助公募打新。

不過，也有機構表示，會謹慎看待科創(chuàng)板的投資機會，不會將科創(chuàng)板作為唯一項目退出渠道。

洪泰基金創(chuàng)始人盛希泰表示，暫時不會專門針對科創(chuàng)板作出布局。

君竹基金創(chuàng)始合伙人王宏源也告訴記者，其投資策略不會因科創(chuàng)板而調整，但會關注相關領域的發(fā)展，布局和服務優(yōu)秀的中早期項目。

首批公司將獲更大關注

左梁認為，科創(chuàng)板發(fā)行、上市更加有包容性，會讓一些科技創(chuàng)新項目嘗到甜頭，有更好的先發(fā)優(yōu)勢，進而形成一個導向，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新；其次，科創(chuàng)板開辟了一個新戰(zhàn)場，對于審核時間、上市標的等做了非常大的突破；第三，確定性，科創(chuàng)板明確了審核時間，更多細則目前也在陸續(xù)出臺，從整體架構和細節(jié)完善都有助于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

張馳認為，科創(chuàng)板的預期很明確，但二級市場起來，一級市場價格也會水漲船高，可能存在高位接盤的風險。他判斷第一批科創(chuàng)板企業(yè)上市可能出現(xiàn)爆炒。“一個新的市場剛起來，供給還沒那么充足，加上A股回暖，大概率會有一波炒作。當然這樣也會吸引資金進入，對后續(xù)發(fā)展有好處，但如果透支過多后續(xù)就可能出現(xiàn)問題。”

除了開拓新的投資領域，創(chuàng)投人士更看重的是科創(chuàng)板的推出將重構股權投資生態(tài)。

左梁表示，科創(chuàng)板將帶動股權投資回歸本源、回歸創(chuàng)新。VC和PE之間會更加趨同，科技含量高的優(yōu)秀企業(yè)能很快上市，這個趨同就是同好科技屬性。“過去大部分機構喜歡投Pre-IPO，科創(chuàng)板大大縮短了有科技含量企業(yè)上市的時間，消除了不確定性，讓投資回歸本源，不是賺快錢，而是真正投出好企業(yè)，幫助他們成長；回歸創(chuàng)新，科創(chuàng)板的定位屬性更強調創(chuàng)新，其導向是讓投資機構多去尋找科技創(chuàng)新企業(yè)進行投資。”

盛希泰認為，科創(chuàng)板是資本市場的第三次重構機會。未來解決好流動性問題之后，上海的科創(chuàng)板、深圳的創(chuàng)業(yè)板以及新三板將成三足鼎立格局，給投資人帶來更豐富的投資機會。

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