千里之行，始于足下。

　　上市公司是資本市場的基石，上市公司高質(zhì)量發(fā)展是資本市場推進(jìn)全面深化改革的題中應(yīng)有之義，也是助力所在，相輔相成，相得益彰。資本市場“深改12條”中，將提高上市公司質(zhì)量當(dāng)作資本市場全面深化改革的重要命題。

　　如何在踐行高質(zhì)量發(fā)展上破題？如何讓上市公司在通往高質(zhì)量發(fā)展之路上行穩(wěn)致遠(yuǎn)？

　　今年9月下旬，上交所啟動(dòng)“滬市公司質(zhì)量行”，用腳踏實(shí)地探尋高質(zhì)量發(fā)展之路、靠用眼用心發(fā)現(xiàn)公司價(jià)值、以真誠交流凝聚各方共識(shí)，緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”、細(xì)問中介機(jī)構(gòu)、亮出監(jiān)管服務(wù)“組合拳”……一趟趟深入公司、貼近市場的“質(zhì)量行”，得到沉甸甸的收獲。

　　上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，未來上交所的公司監(jiān)管工作將以“大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量”為主線，重點(diǎn)做好“三個(gè)突出”：突出關(guān)鍵少數(shù)，以上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高為監(jiān)管的主要著力點(diǎn)；突出中介機(jī)構(gòu)，壓實(shí)責(zé)任，真正發(fā)揮其助力資本市場建設(shè)的媒介作用；突出制度改革創(chuàng)新，扎實(shí)推進(jìn)退市、減持、再融資、公司治理等制度建設(shè)，努力打造滬市主板新氣象。

　　打造滬市主板新形象

　　29年，風(fēng)雨路上砥礪前行。如今，滬市主板市場又將以何種姿態(tài)踏上新征程？

　　或許，這次“滬市公司質(zhì)量行”已透露了答案：打造高質(zhì)量的滬市主板新形象。

　　回首來時(shí)，從“老八股”起步，總市值不足30億元；如今，滬市主板已擁有1499家上市公司(不含科創(chuàng)板)，總市值接近33.2萬億元。滬市主板公司群體不斷壯大的歷史，正是新中國改革開放浪潮下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)縮影。如今，滬市主板公司整體已烙上了底盤穩(wěn)、韌性足、質(zhì)地優(yōu)的深深印記，成為國民經(jīng)濟(jì)的基本盤、優(yōu)等生和主力軍。

　　今年前三季度，上證50所代表的大型龍頭上市企業(yè)，實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入14.7萬億元，凈利潤1.8萬億元，同比分別增長9%、11%，占滬市整體營收的55%，凈利潤的71%。市值百億元以上的480多家公司，總營業(yè)收入和凈利潤同比增速均達(dá)到10%，體現(xiàn)了大盤藍(lán)籌公司的核心競爭力和內(nèi)在價(jià)值。

　　其中，一批持續(xù)開拓市場、深耕主業(yè)的大型優(yōu)質(zhì)公司脫穎而出，它們也因此成為此次“滬市公司質(zhì)量行”活動(dòng)“尋寶圖”中的一個(gè)個(gè)“寶藏”。上證報(bào)也深度參與，在這場旅程中，記錄了一幕幕精彩蝶變的故事：昔日的“青島海爾”，用發(fā)展、改革、創(chuàng)新變身“海爾智家”，書寫著白電巨頭再起航的傳奇；寶鋼股份不僅告訴投資者“鋼鐵是怎么煉成的”，更用高質(zhì)量發(fā)展理念點(diǎn)亮了鋼鐵制造的“智慧之光”；續(xù)寫傳奇的廣汽集團(tuán)，已駕駛新能源汽車進(jìn)入高速車道；創(chuàng)新藥企龍頭恒瑞醫(yī)藥，靠“創(chuàng)新+國際化”培養(yǎng)出高增長的基因；正泰電器則用“加減法”求解高質(zhì)量發(fā)展的新答卷……

　　隨著“滬市公司質(zhì)量行”臨近尾聲，10家滬市主板標(biāo)桿企業(yè)以各自的實(shí)踐，深刻詮釋著各具特色的“高質(zhì)量發(fā)展”理念，探尋適合自身的高質(zhì)量發(fā)展新路徑、新方法。在《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》(簡稱《行動(dòng)計(jì)劃》)引領(lǐng)下，站在新起點(diǎn)上的上交所，也將以高質(zhì)量的主板新形象，穩(wěn)步踏上新征程。

　　打出監(jiān)管+服務(wù)“組合拳”

　　中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿說：“沒有好公司就沒有好市場。”同樣，沒有好的掌舵人，上市公司就會(huì)在資本市場的大海中迷失航線。

　　《行動(dòng)計(jì)劃》特別關(guān)注到“關(guān)鍵少數(shù)”這一群體，并對其功能作用提出具體要求。“滬市公司質(zhì)量行”活動(dòng)，在瞄準(zhǔn)上市公司的同時(shí)，也將眼光投向“關(guān)鍵少數(shù)”群體，抓住核心，前移端口，打出監(jiān)管+服務(wù)的“組合拳”。

　　《行動(dòng)計(jì)劃》提出，督促“關(guān)鍵少數(shù)”勤勉盡責(zé)，提升經(jīng)營管理水平。推動(dòng)完善股權(quán)激勵(lì)稅收制度及配套安排，提升激勵(lì)實(shí)效；開展上市公司公司治理自查專項(xiàng)行動(dòng)，強(qiáng)化資金、印章、財(cái)務(wù)等方面的管控，加大個(gè)人責(zé)任追究，強(qiáng)化民事賠償，以激勵(lì)和約束督促“關(guān)鍵少數(shù)”發(fā)揮關(guān)鍵作用。

　　同樣，作為“滬市公司質(zhì)量行”的重要一環(huán)，上交所以“實(shí)控人”這一“關(guān)鍵少數(shù)”為重要抓手，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管端口前移，有針對性地舉行了兩場上市公司實(shí)控人專場培訓(xùn)，旨在通過幫助上市公司實(shí)控人提升合規(guī)意識(shí)，明確底線意識(shí)，為上市公司專注主營提高質(zhì)量把好方向、打牢基礎(chǔ)。

　　值得一提的是，為了讓實(shí)控人歸位盡責(zé)、誠實(shí)守信，上交所加強(qiáng)監(jiān)管，通過外部約束為保障上市公司利益筑起一道防線。例如，臨近年末，上市公司的各種“保殼”行為、突擊交易亂象有所抬頭。特別是以現(xiàn)金購買關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)的突擊交易行為，涉嫌變相向關(guān)聯(lián)方輸送利益，通常都是為實(shí)控人“雪中送炭”。針對上述實(shí)控人的不當(dāng)行為，上交所形成了一套快速反應(yīng)、從嚴(yán)監(jiān)管的有效機(jī)制，按照及早防范、快速反應(yīng)、從嚴(yán)懲治的總體思路，及時(shí)開展相關(guān)監(jiān)管工作。

　　事實(shí)上，“關(guān)鍵少數(shù)”并不局限于實(shí)際控制人。據(jù)記者了解，后續(xù)上交所還將面向上市公司董事長或總經(jīng)理、董事會(huì)秘書等“關(guān)鍵少數(shù)”，繼續(xù)組織兩期信息披露合規(guī)專項(xiàng)培訓(xùn)，通過“告知在先、警示在前、以培訓(xùn)促監(jiān)管、凝聚雙方共識(shí)”的方式，進(jìn)一步推動(dòng)形成提高上市公司質(zhì)量的良好市場氛圍。

　　監(jiān)管在強(qiáng)化，服務(wù)也在升級(jí)。近期監(jiān)管動(dòng)向也折射出上交所監(jiān)管服務(wù)工作的新變化?？梢钥吹?，上交所在幫助上市公司提高質(zhì)量的方式方法上更趨多樣化和個(gè)性化，更貼近市場，聆聽公司及股東的合理訴求。例如，上交所前期陸續(xù)舉辦了多起股票質(zhì)押專項(xiàng)培訓(xùn)，為化解民營企業(yè)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)搭平臺(tái)、想辦法。同時(shí)，上交所也與地方政府等積極溝通協(xié)作，有針對性地服務(wù)和助力地方上市企業(yè)的發(fā)展。

　　共筑高質(zhì)量發(fā)展之路

　　眾人拾柴火焰高。提高上市公司質(zhì)量作為一項(xiàng)宏大的系統(tǒng)工程，既需要上市公司、“關(guān)鍵少數(shù)”、監(jiān)管者的共同努力，也離不開以券商為代表的各市場參與主體的歸位盡責(zé)和大力推動(dòng)。

　　在“滬市公司質(zhì)量行”期間，上交所圍繞“加強(qiáng)信息披露監(jiān)管協(xié)作”主題，與10家滬市上市券商召開座談會(huì)，各方圍繞“如何發(fā)揮市場機(jī)制作用推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量”等相關(guān)議題，深入分析、共同探討、群策群力。

　　記者了解到，上交所與有關(guān)券商已就信息披露監(jiān)管協(xié)作的有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行深度討論，后續(xù)或?qū)⒔ǔB(tài)聯(lián)系機(jī)制、行業(yè)監(jiān)管協(xié)作機(jī)制、信息交流溝通機(jī)制、投資者說明會(huì)機(jī)制、信息披露質(zhì)量反饋機(jī)制和市場宣傳引導(dǎo)機(jī)制等方面的具體措施。雙方將在依法依規(guī)，保證執(zhí)業(yè)中立和信息保密的情況下，對一些市場高度關(guān)注的問題或政策等進(jìn)行深入交流，以市場化、法治化的方向共同推動(dòng)促進(jìn)上市公司提質(zhì)。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，市場化建設(shè)需要凝聚多方共識(shí)，監(jiān)管層、上市公司、中介機(jī)構(gòu)等市場各方主體，因出于各自立場的不同而在認(rèn)識(shí)上存有差異，一定程度上制約著當(dāng)前的市場化建設(shè)。上交所希望通過行業(yè)座談會(huì)等多元化的溝通形式，讓當(dāng)前的監(jiān)管理念得到充分理解，同時(shí)，通過自身做好表率，將正能量不斷傳遞給市場。上市公司是中國經(jīng)濟(jì)的支柱力量，風(fēng)險(xiǎn)暴露產(chǎn)生的影響巨大，因此，上市公司也要以身作則，做好排頭兵，在營造良好的市場預(yù)期和市場環(huán)境上，共同推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

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