臨近年中，又到了各大指數(shù)調(diào)整成分股的時(shí)間。按照慣例，6月開始包括滬深300、中證500、上證50在內(nèi)的一系列指數(shù)將執(zhí)行2021年年中指數(shù)樣本股的調(diào)整。

　　由于數(shù)據(jù)考察期截止時(shí)間早于主要寬基指數(shù)的調(diào)整公告時(shí)間，因此各大機(jī)構(gòu)往往會(huì)依據(jù)相關(guān)規(guī)則對(duì)調(diào)整名單進(jìn)行預(yù)測(cè)。中信建投證券表示，隨著指數(shù)成分股的納入或剔除，跟蹤該指數(shù)的各類基金如ETF基金、LOF基金等，會(huì)對(duì)基金持倉做出相應(yīng)調(diào)整。基金的調(diào)倉行為對(duì)調(diào)整樣本股的價(jià)格有重要影響，由此將產(chǎn)生事件性交易機(jī)會(huì)。

　　作為A股市場(chǎng)的“核心資產(chǎn)”，滬深300是從A股中選取規(guī)模大、流動(dòng)性好且最具有代表性的300只股票，也是被動(dòng)追蹤基金規(guī)模較大的一只指數(shù)。

　　中金公司量化團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)顯示，滬深300指數(shù)方面，陽光電源、英科醫(yī)療、貝達(dá)藥業(yè)等25只股票有望納入滬深300指數(shù)，其中包括金山辦公、石頭科技、華潤微、華熙生物、滬硅產(chǎn)業(yè)等5只科創(chuàng)板股票；養(yǎng)元飲品、西南證券、東方明珠等25只股票預(yù)測(cè)將從滬深300指數(shù)成分股中剔除。

　　此外，滬深300與中證500指數(shù)同屬中證規(guī)模指數(shù)，其樣本股的篩選規(guī)則較為接近，且滬深300樣本股名單預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度將影響中證500成分股的樣本空間。中金公司預(yù)測(cè)顯示，陸家嘴、養(yǎng)元飲品、西南證券等50只股票預(yù)測(cè)將納入中證500指數(shù)；中華企業(yè)、上實(shí)發(fā)展、哈藥股份等50只股票將從中證500指數(shù)成分股中剔除。

　　上證指數(shù)系列方面，中金公司預(yù)測(cè)金山辦公、重慶啤酒、安井食品等18只股票將納入上證180指數(shù)；東方明珠、白云山、新湖中寶等18只股票預(yù)測(cè)將從上證180指數(shù)成分股中剔除。

　　山西汾酒、紫金礦業(yè)、通威股份、航發(fā)動(dòng)力、中金公司5只股票預(yù)測(cè)將納入上證50指數(shù)；京滬高鐵、中國鐵建、紅塔證券、中國人保、匯頂科技5只股票預(yù)測(cè)將從上證50指數(shù)成分股中剔除。

　　需要提示的是，上述預(yù)測(cè)結(jié)果僅供投資者參考，最終結(jié)果以中證指數(shù)公司公布的名單為準(zhǔn)。不過在不少研究機(jī)構(gòu)看來，由于樣本股調(diào)整是被動(dòng)的操作，因此若樣本股的調(diào)整規(guī)模較大，則可能帶來交易性的投資機(jī)會(huì)。

　　華創(chuàng)證券量化團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，指數(shù)成分股的調(diào)整會(huì)產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng)和成交量效應(yīng)。一般來說，新調(diào)入和調(diào)出股票的價(jià)格和成交量會(huì)在調(diào)整名單公布后出現(xiàn)變動(dòng)，對(duì)于調(diào)入的新成分股，會(huì)出現(xiàn)股價(jià)上漲和交易量上升的情況。對(duì)于調(diào)出的股票，則表現(xiàn)為股價(jià)下跌與交易量減少。

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