今年財(cái)政部在香港發(fā)行的首期人民幣國(guó)債將于9月23日招標(biāo)。據(jù)了解，財(cái)政部計(jì)劃今年在港發(fā)行200億元人民幣國(guó)債，規(guī)模較往年有所增加。

　　專家認(rèn)為，在香港發(fā)行人民幣國(guó)債，可更好地滿足國(guó)際投資者配置人民幣資產(chǎn)的需求，亦將有力助推人民幣國(guó)際化進(jìn)程，并展示我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的信心和決心。同時(shí)，此舉也將有助于鞏固香港國(guó)際金融中心和全球第一大離岸人民幣結(jié)算中心的地位。

　　發(fā)行量較往年增加

　　財(cái)政部公布，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部將于9月23日在香港發(fā)行2021年首期人民幣國(guó)債。2021年，財(cái)政部共將在香港發(fā)行200億元人民幣國(guó)債，分三期發(fā)行，規(guī)模分別為80億元、60億元、60億元。

　　香港金融管理局公告顯示，9月23日招標(biāo)發(fā)行80億元人民幣國(guó)債，其中2年期和5年期發(fā)行量分別為50億元和20億元，同時(shí)增發(fā)2031年到期人民幣國(guó)債10億元。

　　“此次為時(shí)隔三年首次在香港增發(fā)10年期人民幣國(guó)債，彌補(bǔ)了長(zhǎng)期限國(guó)債的稀缺性，同時(shí)采用新發(fā)+增發(fā)并行的模式，兼顧了長(zhǎng)期限國(guó)債的流動(dòng)性。”財(cái)政部相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，今年10月和11月還將在香港各發(fā)行一期60億元的人民幣國(guó)債，具體發(fā)行安排另行公告。

　　值得注意的是，人民幣國(guó)債在香港發(fā)行規(guī)模近年來(lái)一直維持在150億元水平，今年計(jì)劃發(fā)行200億元，較往年增加50億元。上述負(fù)責(zé)人介紹，這主要是由于今年以來(lái)，香港人民幣存款規(guī)模穩(wěn)步上升，考慮到存量人民幣國(guó)債有214億元到期，200億元的發(fā)行量既能較好滿足市場(chǎng)需求，又體現(xiàn)了中央政府加大對(duì)香港的支持力度。

　　一位參與此次發(fā)行的金融機(jī)構(gòu)專家告訴中國(guó)證券報(bào)記者，目前財(cái)政部在香港發(fā)行的人民幣國(guó)債已形成了較為完整的收益率曲線。從二級(jí)市場(chǎng)利率水平來(lái)看，當(dāng)前2年期人民幣國(guó)債的收益率約為2.45%，5年期約為2.55%，10年期約為2.7%?？紤]到今年發(fā)行量與到期量相當(dāng)、“南向通”上線有望提升對(duì)離岸債券需求、離岸人民幣存款量不斷增加等因素，預(yù)計(jì)此次發(fā)行的人民幣國(guó)債將受到投資者歡迎，投標(biāo)利率可能低于二級(jí)市場(chǎng)利率水平。

　　離岸人民幣投資品不斷豐富

　　自2009年算起，今年已是人民幣國(guó)債在香港發(fā)行的第13個(gè)年頭。這些年，人民幣國(guó)債在香港發(fā)行規(guī)模逐步擴(kuò)大，形成了發(fā)行長(zhǎng)效機(jī)制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年8月末，財(cái)政部共計(jì)在香港發(fā)行人民幣國(guó)債2180億元。同時(shí)，發(fā)行期限結(jié)構(gòu)日益豐富、發(fā)行機(jī)制不斷創(chuàng)新、二級(jí)市場(chǎng)交易活躍度不斷提升、發(fā)行政策措施持續(xù)優(yōu)化。

　　在人民幣國(guó)債持續(xù)發(fā)行的帶動(dòng)下，香港人民幣市場(chǎng)快速發(fā)展，存款規(guī)模從最初的600億元，增至目前的約1萬(wàn)億元；債券年發(fā)行規(guī)模也從不到100億元，最高超過(guò)2000億元。

　　“隨著人民幣國(guó)際化程度不斷加深，各類境外機(jī)構(gòu)持有的人民幣規(guī)模顯著增加，需要建立穩(wěn)定有效的投資渠道。”前述財(cái)政部相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，離岸人民幣國(guó)債的發(fā)行，可為國(guó)際投資者提供高質(zhì)量的人民幣投資產(chǎn)品，有效拓寬人民幣資產(chǎn)配置渠道。

　　“國(guó)際投資者對(duì)人民幣國(guó)債具有較高的投資熱情。”上述機(jī)構(gòu)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，這是由于國(guó)債流動(dòng)性較高、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)較低，而人民幣國(guó)債相對(duì)其他地區(qū)的政府債券而言收益率更具吸引力；同時(shí)，人民幣匯率在雙向波動(dòng)下保持了基本穩(wěn)定，使持有人民幣國(guó)債能夠得到較高回報(bào)。此外，從10月29日開(kāi)始，富時(shí)世界政府債券指數(shù)（WGBI）將正式納入中國(guó)國(guó)債，更多國(guó)際投資者也會(huì)將人民幣國(guó)債納入到資產(chǎn)配置當(dāng)中，國(guó)際投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置熱情將“有增無(wú)減”。

　　從往年情況看，歷次人民幣國(guó)債發(fā)行均受到國(guó)際投資者廣泛歡迎，包括亞洲、歐洲、非洲、美洲等國(guó)家和地區(qū)的央行、貨幣管理當(dāng)局、商業(yè)銀行、基金、資產(chǎn)管理公司以及國(guó)際金融組織等，均以配售、一級(jí)市場(chǎng)投標(biāo)、二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)等方式踴躍參與。

　　推動(dòng)實(shí)現(xiàn)高水平開(kāi)放

　　自2009年起，財(cái)政部持續(xù)在香港發(fā)行人民幣國(guó)債，既支持了離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展，也鞏固了香港國(guó)際金融中心和全球第一大離岸人民幣結(jié)算中心的地位。

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝在9月9日召開(kāi)的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，我國(guó)將進(jìn)一步發(fā)揮香港國(guó)際金融中心的作用，聚焦資金要素的跨境自由流動(dòng)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)更高水平的資本項(xiàng)目開(kāi)放。逐步構(gòu)建與國(guó)際接軌的金融規(guī)則體系，提升和完善市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的金融環(huán)境，引領(lǐng)中國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放。

　　值得注意的是，債券市場(chǎng)“南向通”將于9月24日正式啟動(dòng)。上述機(jī)構(gòu)人士強(qiáng)調(diào)，“南向通”將擴(kuò)大香港人民幣債券市場(chǎng)投資者范圍，市場(chǎng)規(guī)模有望擴(kuò)大，增加境外人民幣債券流動(dòng)性和二級(jí)市場(chǎng)交易量。另外，“南向通”業(yè)務(wù)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易，有利于發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)境內(nèi)外長(zhǎng)端利率趨于一致。

　　此外，市場(chǎng)人士分析，隨著香港人民幣市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，期限結(jié)構(gòu)日益豐富，二級(jí)市場(chǎng)交易日漸活躍，豐富了具有市場(chǎng)基礎(chǔ)、完整有效的國(guó)債收益率曲線，建立了可供中資企業(yè)境外發(fā)行債券參考的“錨”，有助于企業(yè)更好利用國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行融資，合理控制融資成本。

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