為維護銀行體系流動性合理充裕，央行3月15日開展2000億元1年期MLF（中期借貸便利）操作和100億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.85%、2.10%，與此前持平。數(shù)據(jù)顯示，當日有100億元逆回購和1000億元MLF到期。自此，按全口徑計算，公開市場實現(xiàn)凈投放1000億元。

市場流動性方面，15日Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種持平報2.063%，7天期上行1.8BP報2.122%，14天期上行6.6BP報2.167%，1個月期上行0.1BP報2.301%。

此次MLF操作為增量續(xù)做。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，此舉能夠補充銀行中長期流動性，提升其放貸能力，引導金融機構(gòu)擴大貸款投放，也有助于穩(wěn)定市場預期，遏制市場利率上行勢頭。

“當前，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨三重壓力，外部環(huán)境復雜多變，需要保持戰(zhàn)略定力，強化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。針對居民戶貸款和中長期貸款需求不足，要發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，可以適時采取降準、降息等措施，增強市場主體信心，穩(wěn)定和擴大市場需求，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。”民生銀行首席研究員溫彬稱，央行繼續(xù)堅持穩(wěn)健貨幣政策，通過“MLF+逆回購”組合，保持市場流動性合理充裕。

央行公布的最新金融數(shù)據(jù)顯示，中國2月M2同比增長9.2%，預期9.5%，前值9.8%；M1同比增長4.7%；中國2月新增人民幣貸款12300億元，預期14544.4億元，前值39800億元；中國2月社會融資規(guī)模增量為11900億元，預期22157億元，前值61700億元。

中信固收認為，2月金融數(shù)據(jù)中信貸投放不及市場預期，引發(fā)投資者擔憂。目前信貸需求是核心制約，預計后續(xù)貨幣政策還有進一步寬松的空間，財政政策將加大支出、撬動投資，房地產(chǎn)政策會著力修復市場信心。預計3月信貸總量會有所恢復，但幅度有限；結(jié)構(gòu)的好轉(zhuǎn)仍需等待二季度，屆時需警惕利率調(diào)整風險；但目前市場關注的重心仍是信用收縮，預計短期內(nèi)利率還有下行空間。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，本次MLF操作量增價穩(wěn)，略超預期。MLF量增反映央行適度增加長期限流動性供給，引導金融機構(gòu)繼續(xù)加大小微、三農(nóng)、綠色等實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領域支持力度。另外，近期全球金融環(huán)境略有緊縮，央行適度增加長期限流動性，有助于穩(wěn)定市場預期。

展望后續(xù)貨幣政策走向，周茂華認為，從政策走勢看，穩(wěn)健的貨幣政策將根據(jù)國內(nèi)外環(huán)境變化保持靈活適度，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，下一步仍有可能動用降準、結(jié)構(gòu)性工具等，總量與結(jié)構(gòu)性工具協(xié)同配合。“國內(nèi)防疫與經(jīng)濟復蘇領先于發(fā)達經(jīng)濟體，經(jīng)濟與金融結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，物價平穩(wěn)，金融機構(gòu)穩(wěn)健，貨幣政策保持獨立，國內(nèi)貨幣政策空間仍充足。”周茂華表示。

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