3月14日，人民幣對美元匯率中間價報6.3506，較上一交易日下行200個基點；3月3日，人民幣對美元匯率中間價報6.3016，較上一交易日上行335個基點。人民幣匯率雙向波動逐步增強，匯率風(fēng)險管理成為涉外企業(yè)必須面對的一個重要課題。

“在多方努力下，2021年，我國市場主體匯率風(fēng)險防范意識有所增強，企業(yè)匯率風(fēng)險管理水平穩(wěn)步提升，更多的中小微企業(yè)參與到外匯套保中。全年我國銀行代客遠期和期權(quán)結(jié)售匯簽約額10507億美元，較2020年增長67%，企業(yè)外匯套保率21.7%，較2020年上升4.6個百分點。在辦理外匯套保業(yè)務(wù)企業(yè)中，有八成為中小微企業(yè)。”近日，國家外匯管理局國際收支司司長賈寧向經(jīng)濟日報記者表示。

企業(yè)匯率避險意識加強

從“放任自流”到逐步認可，是近年來不少企業(yè)管理層對匯率風(fēng)險管理認識的心路歷程，紹興新澤洲進出口有限公司就是其中之一。據(jù)該公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理戴壽水介紹，公司面臨年底集中收匯等情況，自從辦理了中國銀行紹興市分行的匯率保值信用貸產(chǎn)品，已避免了結(jié)匯損失近10萬元，大幅降低了匯率波動對公司財務(wù)的負面影響。

實際上，面對匯率波動風(fēng)險，很多企業(yè)存在“不愿辦、不會辦”的實際困難。對此，多地外匯局精準對接服務(wù)企業(yè)，加大走訪力度，開展“一企一策”上門調(diào)研。通過多次與企業(yè)老板面對面的溝通探討，部分企業(yè)已轉(zhuǎn)變了對賭市場的匯率風(fēng)險非中性理念。

比如，2021年9月份，外匯局江蘇分局在走訪南通市常海食品添加劑有限公司時，針對該企業(yè)母公司不允許辦理任何套保業(yè)務(wù)、外匯敞口風(fēng)險暴露的實際困難，通過宣傳和溝通，使該企業(yè)終獲母公司的許可并辦理遠期結(jié)匯2650萬美元。再如，浙江華龍巨水科技股份有限公司逐漸認識到人民幣匯率雙向波動是未來趨勢，決定增加保值比例，經(jīng)過一段時間嘗試，最終將套保比例確定在60%以上，有效降低了企業(yè)利潤率的波動。

增強市場主體匯率風(fēng)險防范意識，也離不開外匯市場的發(fā)展與完善。據(jù)賈寧介紹，外匯局積極推動外匯市場深化發(fā)展，不斷豐富匯率避險工具和體系，夯實服務(wù)實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)。目前，我國外匯市場已基本具備國際成熟的外匯衍生產(chǎn)品體系，企業(yè)能夠在銀行開展遠期、外匯掉期、貨幣掉期、期權(quán)及相應(yīng)組合等外匯衍生產(chǎn)品，可以基于實際需求靈活選擇全額交割或差額交割（NDF）方式，滿足多樣化匯率避險套保需求。

同時，外匯服務(wù)范圍基本覆蓋了全國所有地區(qū)，涵蓋了我國跨境收支的結(jié)算貨幣。數(shù)據(jù)顯示，全國能夠提供外匯衍生產(chǎn)品服務(wù)的銀行有115家，銀行間外匯市場的可交易貨幣覆蓋29種發(fā)達和新興市場貨幣，銀行柜臺外匯市場的掛牌貨幣超過40種。

中小微企業(yè)成外匯服務(wù)重點

與融資難、融資貴問題相類似，由于中小微企業(yè)流動資金偏緊，加之沒有多余的授信額度，難以滿足銀行匯率避險的保證金要求，辦理外匯套保也面臨獲得授信難、繳納保證金影響資金周轉(zhuǎn)等問題，導(dǎo)致企業(yè)不愿做、無法做。為解決這一問題，外匯局大力推動各部門合力，多措并舉降低中小微企業(yè)套保成本和門檻。

2021年10月，全國外匯交易中心發(fā)布了減免銀行服務(wù)中小微企業(yè)相關(guān)外匯交易手續(xù)費的通知，幫助銀行在辦理匯率避險業(yè)務(wù)中讓利中小微企業(yè)。截至2021年底，相關(guān)銀行讓利中小微企業(yè)數(shù)量1萬余家，預(yù)計全年減免金融機構(gòu)手續(xù)費超500萬元。同時，多地外匯分局聯(lián)合當(dāng)?shù)刎斦?、商?wù)部門，通過授信支持、風(fēng)險分擔(dān)等方式，降低中小微企業(yè)外匯套保的交易成本。

為進一步便利中小微企業(yè)運用外匯衍生產(chǎn)品套期保值，外匯局還積極拓寬企業(yè)匯率避險的線下線上渠道。一方面，穩(wěn)步推進銀行合作辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展，支持有條件的中小銀行拓寬外匯衍生品展業(yè)，更好服務(wù)本地中小微企業(yè)外匯套保。部分分局還指導(dǎo)中小銀行與其他專業(yè)機構(gòu)合作、提升客戶服務(wù)水平。另一方面，支持銀行不斷發(fā)展和優(yōu)化線上交易平臺，便利企業(yè)外匯套保詢價和交易。企業(yè)可通過網(wǎng)上銀行、手機銀行、對客電子交易平臺等渠道接入線上交易平臺，節(jié)省“腳底成本”。部分銀行線上交易中小微企業(yè)占比達80%以上。

北京外匯管理部指導(dǎo)北京地區(qū)外匯市場自律機制搭建的“外匯衍生品銀企對接公共服務(wù)平臺”就是其中一例。2021年全年該平臺響應(yīng)對接企業(yè)超過1600戶，簽約落地300余戶，其中，衍生品簽約金額百萬美元以下的企業(yè)占比超過四成，有效提升了中小微企業(yè)匯率避險的覆蓋面。

“近年來我們愈發(fā)關(guān)注人民幣匯率變化對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。去年6月我們在銀行辦理業(yè)務(wù)時，通過柜臺擺放的宣傳材料掃碼注冊了北京地區(qū)外匯衍生品銀企對接公共服務(wù)平臺，并線上發(fā)起了保值業(yè)務(wù)需求。銀行通過平臺接收需求后，上門拜訪服務(wù)，促成落地了公司首筆10萬美元的遠期匯率保值交易。”眾業(yè)達（北京）智能科技有限公司財務(wù)經(jīng)理李文玲告訴記者。

強化金融機構(gòu)服務(wù)能力建設(shè)

“完善自律和激勵機制，是支持金融機構(gòu)持續(xù)加強對企業(yè)服務(wù)能力建設(shè)的重要一環(huán)。”賈寧認為，與信貸業(yè)務(wù)、本幣業(yè)務(wù)相比，銀行外匯業(yè)務(wù)盈利能力相對較低，分支行對客展業(yè)能力弱，部分銀行不愿意去投入更多資源，導(dǎo)致政策落地的“最后一公里”沒有完全疏通。針對這一問題，外匯局充分利用外匯市場自律機制和外匯業(yè)務(wù)評估激勵方法，引導(dǎo)銀行持續(xù)加強對企業(yè)服務(wù)能力建設(shè)。

一方面，外匯局加強對外匯市場自律機制的指導(dǎo)，推動自律機制成員機構(gòu)不斷提升自律意識與合規(guī)經(jīng)營水平，創(chuàng)新完善產(chǎn)品服務(wù)。2021年，外匯局指導(dǎo)外匯市場自律機制將企業(yè)匯率風(fēng)險管理服務(wù)情況作為外匯市場做市商評估的一項重要內(nèi)容，引導(dǎo)大型做市商銀行發(fā)揮“頭雁”效應(yīng)，持續(xù)優(yōu)化對企業(yè)尤其是中小微企業(yè)的匯率風(fēng)險管理服務(wù)。同時，外匯市場自律機制開展銀行風(fēng)險中性管理評估，引導(dǎo)鼓勵銀行加強人員專業(yè)化培訓(xùn)建設(shè)，提升分支機構(gòu)的展業(yè)能力，有效擴大基層外匯衍生品服務(wù)的覆蓋面。

另一方面，外匯局通過優(yōu)化銀行外匯業(yè)務(wù)評估激勵機制，指導(dǎo)銀行減費讓利，為企業(yè)提供低成本的匯率避險產(chǎn)品和服務(wù)。2021年，外匯局修訂銀行外匯業(yè)務(wù)合規(guī)與審慎經(jīng)營評估內(nèi)容，向銀行明確傳遞加強匯率風(fēng)險管理服務(wù)的政策導(dǎo)向。同時，通過召開動員會、督導(dǎo)會、座談會等方式，部署和引導(dǎo)銀行加強資源投入、優(yōu)化和創(chuàng)新匯率避險產(chǎn)品和服務(wù)。

在考核激勵作用下，一些銀行給予中小微企業(yè)客戶衍生品專項授信額度、減免資金占用；一些銀行對中小微企業(yè)匯率避險提供優(yōu)惠報價；一些銀行利用金融科技創(chuàng)新服務(wù)，探索通過外綜服平臺、區(qū)塊鏈跨境金融服務(wù)平臺等為企業(yè)授信增信，提供低成本匯率避險服務(wù)；一些銀行使用“行長基金”等申請專項資源，推出交易積分兌換福利、專項競賽等各項激勵措施，推動外匯套保業(yè)務(wù)擴面增量。

例如，上海銀行于2022年1月發(fā)文明確外匯代客衍生產(chǎn)品小額免保證金專項授信相關(guān)事項，符合要求的中小微企業(yè)可以申請外匯代客衍生產(chǎn)品小額免保證金專項授信額度，單戶最高額度為500萬元。浙商銀行基于與外匯局相關(guān)系統(tǒng)直連，開展外貿(mào)企業(yè)大數(shù)據(jù)分析與企業(yè)畫像，推出“出口數(shù)據(jù)貸”產(chǎn)品，可為符合條件的中小微企業(yè)提供外匯衍生品授信擔(dān)保、免除資金占用。

“下一步，外匯局將突出靶向宣傳、精準施策原則，以中小微企業(yè)為重點，引導(dǎo)更多企業(yè)更好應(yīng)對匯率風(fēng)險。”賈寧表示，包括持續(xù)加強企業(yè)風(fēng)險教育，普及匯率風(fēng)險中性理念，指導(dǎo)企業(yè)更加穩(wěn)健經(jīng)營；擴展市場深度和廣度，豐富外匯衍生產(chǎn)品，為市場主體外匯風(fēng)險管理提供更為便利的政策環(huán)境；加強與商務(wù)部、國資委等部門政策合力，加強對市場的指導(dǎo)，圍繞中小微企業(yè)和國有企業(yè)匯率風(fēng)險管理薄弱領(lǐng)域進行分類指導(dǎo)，進一步降低中小微企業(yè)匯率避險成本；大力推進外匯套保“首辦戶”拓展工作，強化對銀行的考核評估激勵機制，提升銀行專業(yè)化、精細化和定制化的匯率風(fēng)險管理服務(wù)水平。

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