上半年，貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能充分發(fā)揮，金融加大對實體經(jīng)濟的支持力度，托底經(jīng)濟渡過難關(guān)。下半年，在保持金融總量穩(wěn)定增長的同時，更應(yīng)推動新創(chuàng)設(shè)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具加快落地，更加有效支持國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

　　結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具具有精準、直達、定向的特征，能夠有效引導(dǎo)信貸資金直達中小微、科技創(chuàng)新型企業(yè)，定向支持能源、普惠養(yǎng)老等重點領(lǐng)域，有助于激發(fā)微觀主體活力，支持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。2020年以來，我國創(chuàng)設(shè)了一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，如兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具等。去年四季度，出臺了碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。今年還新創(chuàng)設(shè)了三項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，一是科技創(chuàng)新再貸款，主要支持高新技術(shù)企業(yè)、專精特新中小企業(yè)、國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè)單項冠軍企業(yè)等科技企業(yè)；二是普惠養(yǎng)老專項再貸款試點，主要支持符合條件的普惠養(yǎng)老機構(gòu)，推動增加普惠養(yǎng)老服務(wù)供給；三是交通物流專項再貸款，主要支持公路貨物運輸經(jīng)營企業(yè)和貨車司機等受疫情影響較大的企業(yè)和個人。這些階段性工具再加上支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)工具等長期性工具，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱已較為豐富和完善。

　　結(jié)構(gòu)性貨幣政策能夠起到“四兩撥千斤”的撬動作用。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具均設(shè)計了激勵相容機制，也就是將人民銀行的激勵資金與金融機構(gòu)的定向信貸支持直接、定量地掛鉤，有效推動了結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具快速落地。同時，還建立了“金融機構(gòu)獨立放貸、臺賬管理，人民銀行事后報銷、總量限額，相關(guān)部門明確用途、隨機抽查”的工作機制，有利于激勵金融機構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)向普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域精準傾斜的效果。從政策落地的效果看，以小微企業(yè)為例，自今年二季度起，人民銀行通過普惠小微貸款支持工具提供的激勵資金比例由1%提高到2%，加大了對普惠小微貸款的支持力度。6月末，普惠小微貸款余額同比增長23.8%，比各項貸款增速高12.6個百分點。普惠小微授信戶數(shù)為5239萬戶，同比增長36.8%，有力支持了中小微企業(yè)恢復(fù)發(fā)展。

　　上半年，隨著國內(nèi)疫情形勢總體好轉(zhuǎn)，國務(wù)院穩(wěn)經(jīng)濟一攬子措施加快落地，財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策均加大實施力度，國民經(jīng)濟運行趨于好轉(zhuǎn)，主要經(jīng)濟指標邊際改善，但恢復(fù)的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，下半年經(jīng)濟運行仍然面臨較大不確定性和不穩(wěn)定性，穩(wěn)經(jīng)濟還需艱苦努力。下半年，仍需要繼續(xù)用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的精準導(dǎo)向和撬動作用，運用好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用、科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流專項再貸款，持續(xù)支持涉農(nóng)、小微企業(yè)發(fā)展，培育新的經(jīng)濟增長點。今年創(chuàng)設(shè)的三項新工具于今年7月份首次申請，目前人民銀行正在有序推動相關(guān)工作。金融機構(gòu)也應(yīng)積極行動起來，用好用足各項激勵政策，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具定向直達的特性，不斷加強對國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

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