6月15日，滬指全天都在前日收盤點(diǎn)位附近窄幅震蕩，最終微漲0.06%，報(bào)收3132.49點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指則表現(xiàn)強(qiáng)勁，大漲1.43%，收于1816.26點(diǎn)。兩市合計(jì)成交4130億元。
    值得注意的是，權(quán)重股與題材股，一改往日格局，演繹一出“乾坤大挪移”：二季度以來一直領(lǐng)漲的藍(lán)籌白馬陷入調(diào)整，而此前一直“掉隊(duì)”的題材股出現(xiàn)明顯補(bǔ)漲趨勢。
“漂亮50”不再漂亮
    從盤面來看，一方面，多數(shù)權(quán)重板塊表現(xiàn)低迷，“漂亮50”不再漂亮。6月15日，釀酒板塊明顯式微，貴州茅臺放量跌2.13%；保險(xiǎn)與銀行也成為拖累大盤指數(shù)的兩大板塊，其中中國平安放量跌2.18%，工商銀行以1.94%的跌幅領(lǐng)跌銀行板塊。
    上證50指數(shù)繼昨日創(chuàng)出年內(nèi)最大跌幅后，昨日再度收跌0.62%，自今年5月以來，首次收出“三連陰”。除了中國平安、貴州茅臺外，大秦鐵路、中國石化等權(quán)重藍(lán)籌股都成為上證50指數(shù)成分股中跌幅居前的股票。
    在藍(lán)籌股表現(xiàn)趨向疲軟之際，多數(shù)概念板塊異軍突起。6月15日，區(qū)塊鏈、人工智能、軟件服務(wù)等板塊漲幅居前，次新股、高送轉(zhuǎn)、云計(jì)算等概念股也表現(xiàn)搶眼。煌上煌和特力A這兩只老“莊股”因?yàn)楣善苯灰變r(jià)格異常波動自查全天停牌，而瀘天化等公司則連續(xù)收出兩個(gè)漲停。
    此外，易事特、金科娛樂等股票強(qiáng)勢漲停，創(chuàng)業(yè)板沒有跌停股票出現(xiàn)。
風(fēng)格轉(zhuǎn)換能否持續(xù)？
    近來A股市場風(fēng)格切換特征明顯，權(quán)重與題材板塊的“蹺蹺板效應(yīng)”持續(xù)發(fā)酵，使看多小盤股的機(jī)構(gòu)家數(shù)開始回升。中證投資認(rèn)為，兩市成交額明顯放大，主要系創(chuàng)業(yè)板及中小板股活躍帶動，如果風(fēng)格持續(xù)轉(zhuǎn)換，需要相關(guān)題材持續(xù)活躍以及領(lǐng)漲龍頭出現(xiàn)。寧波海順認(rèn)為，昨日創(chuàng)業(yè)板的放量中陽線意義重大，一舉突破了前面數(shù)日的盤整局勢，中小創(chuàng)補(bǔ)漲行情到來，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板將沖擊60天線和半年線的壓力，跟上滬指和深成指的步伐，但需要重點(diǎn)關(guān)注量能的變化情況。
    雖然市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會比較突出，但也有機(jī)構(gòu)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。廣發(fā)證券指出，目前創(chuàng)業(yè)板相對主板的相對PE為3.0，已經(jīng)接近歷史最底部，這個(gè)位置買入相對安全；但是另一方面，目前創(chuàng)業(yè)板相對主板的相對PB為2.6，其實(shí)還在歷史均值附近，距離底部還有很大的空間。從今年一季度來看，主板利潤增速開始大幅上行，創(chuàng)業(yè)板盈利增速已開始見頂回落，這意味著接下來即使創(chuàng)業(yè)板股價(jià)表現(xiàn)沒有超越主板，其相對主板的PE也有可能會回升；同時(shí)創(chuàng)業(yè)板的ROE水平已經(jīng)被主板超越，今年小盤股通過外延收購實(shí)現(xiàn)高增長的大邏輯已經(jīng)明顯減弱。因此，廣發(fā)證券認(rèn)為，即使有風(fēng)格轉(zhuǎn)換也是極短期的現(xiàn)象，操作難度極大，真正值得參與的風(fēng)格轉(zhuǎn)換還需要等待。
    從流動性角度來看，不少機(jī)構(gòu)也對后市表示謹(jǐn)慎。錢坤投資指出，雖然美聯(lián)儲的加息消息出臺并未給市場帶來劇烈沖擊，但全球流動性趨緊的形勢以及半年末資金狀況，對于市場不太可能產(chǎn)生積極影響。去泡沫與去杠桿的政策背景下，市場利率逐步攀升，這些變化都需要時(shí)間來逐步消化。3100點(diǎn)下方有支撐，但在資金不充裕的情況下，大盤也很難走出獨(dú)立上行走勢，因?yàn)橹笖?shù)上漲是一定需要資金涌入和成交量放大的支持。因此，股指近期低位震蕩的可能性居大，中小創(chuàng)的短期熱度還需要真實(shí)的業(yè)績來支持，在負(fù)面消息頻發(fā)的階段，對于中小創(chuàng)的反彈高度持謹(jǐn)慎態(tài)度。

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