截至上周，基金二季報全部披露完畢。Wind數(shù)據(jù)顯示，最新業(yè)績排名前十的績優(yōu)基金二季度普遍減持了一些超額收益明顯的個股，同時對金融、消費電子、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等板塊的配置比例大大上升。

績優(yōu)基金大面積調(diào)倉換股

數(shù)據(jù)顯示，績優(yōu)基金在二季度進行了大面積調(diào)倉換股。

最新業(yè)績排名前十的績優(yōu)基金中，國泰成長優(yōu)選調(diào)倉換股最為“大刀闊斧”，其前十大重倉股中有8只出現(xiàn)變動，除了諾德股份和歐菲光，一季度末重倉持有的中國醫(yī)藥、歌爾股份、長盈精密、生益科技、天齊鋰業(yè)、滄州明珠、金安國紀、中金環(huán)境均已不在二季度末的重倉股名單中，取而代之的是立訊精密、科森科技、索菲亞、康得新、陽光電源等，不過，行業(yè)分布變動不大，依然以消費電子等為主。

此外，國泰金鑫和上投摩根大盤藍籌二季度末前十大重倉股較一季度末有7只出現(xiàn)調(diào)整，國泰新經(jīng)濟、中歐明睿新常態(tài)、華安策略優(yōu)選和國泰互聯(lián)網(wǎng)+均有6只重倉股調(diào)整，上投摩根智選30、上投摩根新興動力A前十大重倉股的變動數(shù)量分別為5只、3只，只有易方達消費行業(yè)的前十大重倉股一股未調(diào)且均增持。

記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在減持方向上，上述10只基金中有8只減持了制造業(yè)。其中國泰新經(jīng)濟、華安策略優(yōu)選、國泰互聯(lián)網(wǎng)+、上投摩根大盤藍籌等進行了較大減持，減持占基金凈值變動比例均在10%以上，最高的達20.36%。同期，國泰成長優(yōu)選、中歐明睿新常態(tài)等基金則不同程度增持了該行業(yè)，占比變動最高的達到19.32%。

加倉金融、消費電子和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈

在“進攻”方向上，上述績優(yōu)基金相對主流的增配是金融、消費電子和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的個股。

二季度基金大幅提高金融股的配置，上述多只績優(yōu)基金重倉股名單中，均出現(xiàn)了保險龍頭股和銀行股。

例如華安策略優(yōu)選，金融業(yè)的配置比例從一季度末的1.14%上升至二季度末的25.76%，成為增配比例最高的一個。二季報顯示，其前三大重倉股分別為招商銀行、寧波銀行和中國平安，占凈值比例分別為9.55%、8.22%、5.99%；國泰互聯(lián)網(wǎng)+、上投摩根大盤藍籌、國泰新經(jīng)濟在金融業(yè)的配置比例分別上升了12.38%、15.08%、9.48%，占基金凈值比例分別為29.90%、15.08%、21.08%；國泰成長優(yōu)選、國泰金鑫等基金也不同程度增配了金融業(yè)。

此外，隨著免購置稅目錄陸續(xù)發(fā)布，補貼政策逐步落地，受到政策力挺、終端消費強勁且業(yè)績逐步改善的新能源汽車板塊，也吸引了諸多基金布局。從產(chǎn)業(yè)鏈配置上看，上述基金主要布局了供給相對緊缺的上游資源，如天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。

以國泰基金為例，截至二季度末，國泰互聯(lián)網(wǎng)+、國泰新經(jīng)濟靈活、國泰金鑫等幾只基金都不同程度地加倉了新能源產(chǎn)業(yè)鏈個股，其中，國泰互聯(lián)網(wǎng)+大幅加倉了天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、諾德股份和華友鈷業(yè)，這4只股票占基金凈值比例分別高達9.76%、9.5%、9.41%和6.17%。

消費電子亦是上述基金加倉的另一大方向。具體來看，基金二季度重點布局了歐菲光、立訊精密、信維通信、歌爾股份等個股。其中，國泰成長優(yōu)選加倉了立訊精密，使其一躍至第一大重倉股，占凈值比例為7.33%；上投摩根大盤藍籌一季度末就持有歐菲光、信維通信兩只個股，二季度增配使其分別位列第一、第二大重倉股，第三大重倉股則是新進的歌爾股份；此外，上投摩根新興動力A、上投摩根智選30等基金也不同程度地加倉了消費電子個股。

小幅提升倉位 挖掘潛在結(jié)構(gòu)性機會

二季度末上述績優(yōu)基金整體未出現(xiàn)大幅減倉的情況，這樣意味著基金對后市并不悲觀。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10只基金中有7只基金二季度倉位有不同程度的上升，7只保持了85%以上的股票倉位，其中上投摩根新興動力A二季度末股票倉位超過九成，達到91.75%。

基金二季報顯示，基金經(jīng)理普遍對中長期市場表示相對樂觀，并認為下半年重點是挖掘市場的結(jié)構(gòu)性機會。

國泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理表示，展望2017年下半年，預計國內(nèi)經(jīng)濟仍將較為平穩(wěn)，貨幣政策維持穩(wěn)健中性，同時各項改革將持續(xù)推進，市場風險偏好會有所好轉(zhuǎn)。因此判斷下半年指數(shù)將處于區(qū)間震蕩之中，存在結(jié)構(gòu)性機會，具有較好成長性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。

上投摩根大盤藍籌基金經(jīng)理認為，從基本面看，盡管二季度國內(nèi)宏觀經(jīng)濟回升略超預期，但下半年經(jīng)濟短周期筑頂回落的可能性較大，考慮流動性雖有緩解但緊縮趨勢未變，預計下半年市場風險偏好難以快速回升，存量博弈的格局不會改變，三季度A股市場預計將繼續(xù)維持“指數(shù)震蕩，結(jié)構(gòu)分化”的走勢，爭取超額收益的主要方式仍來自于自下而上尋找估值相對低估、業(yè)績成長確定性高的板塊與個股。